證券時(shí)報(bào)記者 趙婷 劉夢(mèng)

見(jiàn)習(xí)記者 李滬生

臨近年關(guān)，基金公司開(kāi)始籌劃布局2016年資本市場(chǎng)。證券時(shí)報(bào)記者梳理部分基金公司明年投資策略發(fā)現(xiàn)，在資金寬松的整體預(yù)期下，A股長(zhǎng)期牛市環(huán)境成為共識(shí)，改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成為明年關(guān)鍵詞。在此經(jīng)濟(jì)背景下，新興行業(yè)也成為基金公司的投資主線。

2016年資金充裕

與改革共舞

展望明年行情，流動(dòng)性被認(rèn)為是影響股市的重要因素之一。在流動(dòng)性的判斷上，受訪基金公司觀點(diǎn)也頗為一致，普遍預(yù)計(jì)2016年貨幣政策整體中性偏寬松。在資金充裕的情況下，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市的趨勢(shì)未變。

萬(wàn)家基金認(rèn)為，為了應(yīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力，明年或繼續(xù)采取適度寬松的貨幣政策及其他穩(wěn)增長(zhǎng)措施，在寬松的貨幣政策下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的吸引力在持續(xù)下降，房地產(chǎn)等大類資產(chǎn)的投資收益率亦在下降，因此，A股仍是未來(lái)配置的主要方向，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)依然存在牛市環(huán)境。

改革和轉(zhuǎn)型也被基金公司列為2016年關(guān)鍵詞。

信誠(chéng)基金認(rèn)為，隨著年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署、“十三五”規(guī)劃的啟動(dòng)以及改革的不斷深化，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型信心不斷增強(qiáng)，有助于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好水平的提升。

景順長(zhǎng)城基金也表示，供給側(cè)改革將成為驅(qū)動(dòng)內(nèi)生增長(zhǎng)的關(guān)鍵，在市場(chǎng)重建過(guò)程中，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，利于主動(dòng)選股。

光大保德信基金認(rèn)為，市場(chǎng)預(yù)期的變化快于改革進(jìn)度，改革切實(shí)推進(jìn)但仍不及預(yù)期的情況依然可能出現(xiàn)，階段性震蕩可能難以避免，2016年是市場(chǎng)與改革預(yù)期的交誼舞。

對(duì)于指數(shù)的波動(dòng)區(qū)間，光大保德信基金給出了明確的預(yù)期：全年看，上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間在3050點(diǎn)至4750點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指波動(dòng)區(qū)間在2250點(diǎn)至4250點(diǎn)，波動(dòng)幅度仍會(huì)比較大，而在概率最大的中性情景假設(shè)下，上證指數(shù)將至少摸高4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指觸及3550點(diǎn)。

新興成長(zhǎng)為主線

價(jià)值藍(lán)籌或有春季行情

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，基金公司也將2016年的投資主線放在新興行業(yè)，同時(shí)關(guān)注價(jià)值藍(lán)籌股的春季行情。

信誠(chéng)基金分析，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，上市公司也在積極通過(guò)兼并收購(gòu)等方式尋求新的發(fā)展方向，未來(lái)將傾向給予符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向、具有成長(zhǎng)空間的行業(yè)和公司溢價(jià)，不囿于傳統(tǒng)的估值指標(biāo)，以適應(yīng)投資的新常態(tài)，中長(zhǎng)期堅(jiān)定看好成長(zhǎng)和新興行業(yè)。

光大保德信基金表示，將新興成長(zhǎng)作為2016年布局的主線，除科技傳媒和通信(TMT)外，還重點(diǎn)關(guān)注體育、醫(yī)療服務(wù)、休閑娛樂(lè)、教育、新能源環(huán)保等領(lǐng)域及農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、軍工、創(chuàng)投、國(guó)企改革主題。

值得關(guān)注的是，價(jià)值藍(lán)籌亦被部分基金公司所重視。光大保德信基金認(rèn)為，2016年傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)投資可能從高股息和轉(zhuǎn)型跨界開(kāi)始，以A股納入摩根士丹利資本國(guó)際(MSCI)指數(shù)、深港通等A股國(guó)際化事件為催化劑，以部分資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)增量資金進(jìn)場(chǎng)為契機(jī)，可能在春季躁動(dòng)中也將看到傳統(tǒng)行業(yè)大市值股票的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，尤其需要關(guān)注金融股。

景順長(zhǎng)城基金表示，A股納入MSCI指數(shù)將引入大量海外資金，降低投機(jī)氣氛，利好消費(fèi)醫(yī)藥等新興藍(lán)籌。

主題投資方面，景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，“十三五”規(guī)劃所呈現(xiàn)的中長(zhǎng)期發(fā)展方向?qū)⒃杏磥?lái)資本市場(chǎng)上的超額收益。涉及創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵布局最值得重視，主要包括中國(guó)制造2025、信息經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等核心方向，此外，低碳循環(huán)、健康中國(guó)等也值得關(guān)注。

萬(wàn)家基金表示，2016年看好供給側(cè)改革帶來(lái)的藍(lán)籌機(jī)會(huì)，同時(shí)，看好與新興行業(yè)相關(guān)的文化傳媒、智能制造、環(huán)保、旅游、體育等主題，并從中精選盈利能力強(qiáng)、發(fā)展速度快、潛在回報(bào)高的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置，因?yàn)檫@些企業(yè)代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新方向和新引擎。

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