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市場昨日震蕩調整，滬深兩市成交額1.67萬億，較上一個交易日放量765億。板塊方面，培育鉆石、煤炭、風電設備等板塊漲幅居前，AI應用、鋰礦等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.51%，深成指跌0.78%，創業板指跌1.12%。

在今天的券商晨會上，中信建投指出，負荷高增速、新能源持續發展確定儲能需求將繼續高增；天風證券表示，短期來看，水泥行業底部盈利支撐較強；華泰證券發布2026年度展望：內需有望延續穩健復蘇態勢，聚焦四大投資主線。

中信建投：負荷高增速、新能源持續發展確定儲能需求將繼續高增

中信建投指出，儲能投資積極性極為旺盛，蒙東、蒙西明年規劃投資項目均較今年翻倍以上增長，同時容量補償政策具備持續性。同時負荷高增速、新能源持續發展確定儲能需求將繼續高增。目前電池等確定為緊張環節，同時各鋰電材料具備持續漲價潛力，看好正極、負極、電解液、隔膜，銅鋁箔，以及6F、VC等添加劑，看好電池、集成環節。AIDC配儲為海外市場高增提供確定性。

天風證券：短期來看，水泥行業底部盈利支撐較強

天風證券表示，水泥方面，北方大部分省份已經開始執行采暖季錯峰生產，85%以上的熟料線處于停窯狀態，上周各省陸續公布12月停窯計劃，其中長三角地區停窯13—15天；湖南在環保壓力下，計劃在12月停窯一個月，整體錯峰力度有所加強，短期來看，水泥底部盈利支撐較強，2025年頭部企業開始針對超產產能補齊指標，截至11月合計置換補增產能5250萬噸，退出產能8359萬噸，2025年政策端主要是為超產水泥企業留有補指標的窗口期，天風證券認為實際超產治理的效果有望在2026年開始顯現。

華泰證券2026年度展望：內需有望延續穩健復蘇態勢 聚焦四大投資主線

華泰證券表示，2025年，新舊消費延續分化表現，“人貨場”的變革與科技進步，正推動消費行業的快速迭代創新與結構性成長機會，潮玩IP、美妝個護、現制飲品等新消費賽道涌現一批優秀龍頭。展望2026年，華泰證券認為促消費政策持續發力有望激發供需潛力，內需有望延續穩健復蘇態勢，行業延續景氣分化，龍頭憑借領先與創新優勢，以及整合能力實現持續成長。立足行業變革，

建議聚焦四大投資主線：1)國貨崛起：關注潮玩、美護、黃金珠寶等國貨品牌，在海內外市場均演繹競爭新格局；2)AI賦能下的科技消費：重視技術與產品創新帶來的科技消費企業智能產品滲透率快速提升紅利；3)情緒消費：供需變化仍在演繹，關注服務消費、現制飲品、寵物、新型煙草等龍頭成長勢能；4)低估值高股息白馬龍頭：攻守兼備，關注邊際修復機遇。

本文轉載自“財聯社”，智通財經編輯：蔣遠華。

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