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在全國農商行體系中，東莞農商行憑借超7600億的資產規模，長期占據著舉足輕重的地位，堪稱全國最大的地級市農商行。然而，繁華的資產數據背后，一系列經營指標卻悄然亮起了“紅燈”，凈利持續下降，息差不斷收窄，撥備覆蓋率跌破關鍵防線，不良貸款率節節攀升，讓市場對其未來發展前景充滿憂慮。　　凈利連降，盈利引擎失速　　東莞農商行的盈利表現近年來持續低迷。2021-2024年期間，其營業收入分別為129.96億元、132.36億元、132.6億元、124.12億元，凈利潤則依次為55.9億元、59.32億元、51.61億元、46.25億元，已呈現出明顯的增長乏力甚至下滑態勢。步入2025年，情況并未好轉，上半年該行實現營業收入55.01億元，同比減少14.02%；歸屬于股東的凈利潤為26.29億元，同比下降17.07%，凈利潤已連續兩年半下滑，且降幅仍在擴大。　　深究盈利下滑根源，息差收窄成為首要“元兇”。2025年上半年，該行利息凈收入為42.37億元，同比減少9.92%。受LPR持續下行、貸款重定價以及政策引導金融讓利實體經濟等多重因素影響，其凈息差從去年同期的1.4%驟降至1.22%，同比下降0.18個百分點。生息資產平均收益率2.87%，同比下降0.45個百分點，而付息負債平均成本率雖有下降，但幅度僅為0.27個百分點，遠不及生息資產收益率下降速度，導致利差空間被嚴重壓縮。　　與此同時，非利息凈收入同樣表現不佳，上半年實現12.64億元，同比減少25.41%。其中，手續費及傭金凈收入2.34億元，因調降理財產品費率等原因，同比減少16.79%；交易凈收益2.93億元，受市場利率震蕩影響，交易性金融資產公允價值變動收益由正轉負，同比減少65.45%。兩項非息收入關鍵指標雙雙下滑，進一步加劇了盈利困境。　　資產質量惡化，不良率持續攀升　　資產質量層面，東莞農商行面臨的形勢同樣嚴峻。截至2025年6月末，該行不良貸款余額為73億元，較上年末增加3.23億元；不良貸款率攀升至1.87%，較上年末上升0.03個百分點。自2021年赴港上市以來，不良貸款率已連續四年半呈上升趨勢，此前2020-2024年末，該指標分別為0.82%、0.84%、0.9%、1.23%、1.84%，增長態勢明顯。　　從貸款結構來看，個人信貸質量惡化尤為突出。截至6月末，個人貸款規模為1268.52億元，占貸款總額的32.17%；但不良貸款高達35.59億元，較上年增加10.2億元，不良率由上年末的2.29%飆升至2.81%。其中，個人經營貸款、信用卡透支、個人消費貸款不良率分別從上年末的2.57%、6.02%、2.31%提升至3.21%、9.24%、3.11%，升幅顯著。這主要歸因于房地產市場持續調整，部分居民收入減少，還款能力下降，導致個人信貸違約風險大幅增加。　　公司貸款(不含貼現)方面，雖然不良貸款率為1.59%，較上年末下降0.22個百分點，但主要投放行業中，制造業、房地產業貸款不良率較上年末有所提升，分別達到2.1%、0.66%。批發和零售業不良貸款率更是高達5.64%，在主要行業中處于高位，反映出部分行業經營壓力仍在持續，信貸資產質量穩定性存疑。　　撥備覆蓋率跌破200%，風險抵御能力削弱　　作為衡量銀行風險抵御能力的關鍵指標，撥備覆蓋率的變化備受關注。截至2025年6月末，東莞農商行撥備覆蓋率降至190.56%，較上年末下降17.16個百分點，這是該行上市后首次跌破200%。回溯2020-2024年末，撥備覆蓋率分別為375.13%、375.34%、373.83%、308.3%、207.72%，呈現出連續下降趨勢，表明其應對潛在風險的緩沖墊正不斷變薄。　　撥備覆蓋率下降，一方面是不良貸款余額持續增加，導致分母變大；另一方面，盈利能力下滑使得計提撥備的資金來源受限，分子增長乏力。在不良貸款攀升與撥備計提不足的雙重壓力下，東莞農商行抵御信貸風險沖擊的能力被嚴重削弱，一旦不良貸款集中爆發，可能對其資產負債表造成較大沖擊。　　不僅如此，截至2025年6月末，東莞農商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別由2024年末的16.54%、14.37%、14.34%下降至15.92%、13.8%、13.77%，資本實力有所削弱，進一步影響到其風險抵御能力與業務擴張能力。　　面對業績與資產質量的雙重困境，東莞農商行在下半年及未來的經營策略調整至關重要。如何提升盈利能力，拓寬收入來源渠道，有效控制不良貸款增長，提高撥備計提水平，增強資本實力，成為擺在其面前亟待解決的難題。而這些問題的答案，不僅關乎東莞農商行自身的穩健發展，也將對東莞地區乃至全國農商行行業的發展格局產生深遠影響。

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