國泰君安：團簽加速國際增班 航空超級周期樂觀可期
2023-08-14 08:35:53 | 來源:云財經 |
(資料圖)
國泰君安研報表示，航空大邏輯，并非疫后盈利大年短邏輯，而是盈利中樞上升的航空超級周期長邏輯。暑運國內增投顯著提升機隊周轉，且票價較疫前兩位數上升，預計行業性盈利將超預期。其中小航機隊周轉恢復高位，業績有望創歷史新高。中國航空消費尚處初級階段，低頻次、低滲透與高公商三大特征決定需求將具有相對韌性。預計暑運后需求仍將穩健，且未來一年國內供給將隨國際增班而持續縮減，國內供需向好將保障票價中樞上升持續，航司盈利中樞上升確定可期。旺季博弈風險釋放，簽證政策調整將加速推進行業供需恢復與盈利中樞上升。建議布局航空超級周期，維持中國國航(601111)、吉祥航空(603885)、中國民航信息網絡、中國東航(600115)、春秋航空(601021)、南方航空(600029)“增持”評級。
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