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中信證券研報稱，7月政治局會議的超預期表態帶動港股風險偏好快速修復。參考以往國內經濟增長下行周期中，部分政治局會議重點提及的行業此后在港股市場中短期有相對較好的表現，判斷未來大金融，特別是地產產業鏈以及消費板塊有望受益。從最近一個月業績一致預期上調的維度來看，公用事業、信息技術、工業在此輪港股中報季的業績確定性預計最強。而海外仍需關注美債市場流動性風險，特別是日本央行若進一步調整其YCC政策，日元對美元的升值或導致套利交易的逆轉。在此背景下，短期判斷美股7月下旬以來“大切小”的交易將延續。最后，8月也是MSCI季度調倉的時點，基本面、政策和流動性預期改善下，港股市場有望吸引增量資金，助力估值修復。建議投資者關注三條主線：1)受益于政治局會議表態的相關行業，包括地產產業鏈、金融和消費板塊；2)出行產業鏈，特別是有望受益于人民幣升值和國際航班恢復的航空板塊；3)成長板塊中受益政策支持的新能源車、布局AI的互聯網龍頭以及超跌的生物科技。

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