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中信建投研報指出，預計人形機器人將會成為數萬億大賽道。人形機器人是AI最有前景的落地方向之一，未來不僅能將人類從低級和高危行業中解放出來，提升人類生產力水平和工作效率，還可以在工業、商業、家庭、外太空探索等領域具有廣闊應用場景。根據馬斯克公開發言對量價的指引、麥肯錫相關咨詢報告以及我們自己的判斷，預計當人形機器人產業迭代成熟之后，所對應的年度市場規模會有數萬億元。過去，人形機器人參與者主要為波士頓動力、Ameca等沒有實現商業化量產的廠商，零部件主要為定制產品，參與的供應商較少。現在，隨著特斯拉發布人形機器人量產展望，越來越多的零部件供應商以及整機企業將切入人形機器人領域。建議關注兩類公司：①技術實力強、已有成功經驗，未來參與人形機器人市場的確定性非常高的標的；②具有同源技術產品的廠商，可能會橫向拓展切入人形機器人產業鏈。

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