【資料圖】

華泰證券研報判斷，短期內(nèi)白酒行業(yè)將穩(wěn)步復蘇，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略有調(diào)整；中長期行業(yè)量減價增、集中度提升趨勢有望延續(xù)，結(jié)構(gòu)升級仍是主旋律，建議布局三大策略主線：1)高端白酒經(jīng)營韌性強，將受益后續(xù)商務活動回暖，建議關(guān)注處于估值低位的高端酒企；2)次高端白酒前期復蘇進度較緩，當前經(jīng)營節(jié)奏轉(zhuǎn)守為攻，招商/推品/營銷積極，渠道與市場恢復擴張節(jié)奏，將受益于后續(xù)節(jié)假日宴席需求加速回補，同比低基數(shù)下有望迎來彈性釋放，建議關(guān)注全國化次高端酒企；3)區(qū)域龍頭的大本營市場白酒消費擴容升級延續(xù)，酒企攻守兼?zhèn)洹⒕邆鋸娊?jīng)營韌性，建議關(guān)注徽酒/蘇酒龍頭。

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