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銀河證券研報認為，財報季靴子落地，軍工板塊預期將迎來邊際改善。短期看，首先，行業訂單不明朗、重點型號降價、一季度業績預期偏弱等估值壓制因素基本price in；其次，五年裝備采購中期調整二季度或將逐步落地，訂單隨之可見，板塊預期將迎邊際改善；再次，行業復工復產疊加招投標有序重啟，二季度訂單落地將推動板塊業績快速回升；最后，軍工板塊估值分位數27.3%，提升空間依然較大。中期看，2023年是“十四五”承前啟后的一年，軍工板塊預期分化明顯，無人機、遠程火箭彈、戰略彈、北斗三、網絡安全和陸軍等新領域或前期非優先領域景氣度有望走高/回升。

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