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招商證券張夏團隊認為，根據中央經濟工作會議的精神，預計明年增量政策最多的三個領域為“房地產”“新能源汽車”“養老”。另外，產業政策方面繼續強調補鏈強鏈，科技攻關；產業鏈供應鏈安全；科技自立自強，這與二十大報告中的相應的表述是對應的。12月初以來2023年A股盈利預期迎來快速提升，地產政策頻出和防疫措施優化促使強預期的形成，上調幅度遠超往年同期也顯示市場對于明年的復蘇抱有較高期待。采用行業盈利能力和收入情況來模擬2023年各個行業的反彈空間，修復空間較大的領域分別是：1.出行鏈(酒店餐飲/商貿零售/航空機場)。2.地產鏈(地產/裝修建材/家居用品)。3.醫藥類。4. TMT部分行業(計算機、傳媒)。展望明年而言，我們延續我們此前年度策略報告的觀點，偏中小成長風格相對占優，年度關注指數科創50、北證50、創業板綜。

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